Fed’in Faiz İndirimi Emtia Piyasalarını Sarsıyor

Fed’in faiz indirimi sonrası emtia piyasalarında dalgalı bir seyir yaşanıyor. Powell, toplantı sonrası yaptığı açıklamada, kısa vadede enflasyon risklerinin yukarı, istihdam risklerinin ise aşağı yönlü olduğunu vurguladı. Bu durum, dikkat çekici bir şekilde, piyasaların önümüzdeki yıl üç faiz indirimi olasılığını fiyatlamaya başlamasına neden oldu.

Faiz İndirimleri ve Piyasa Tepkileri

Fed’in Aralık 2024’ten bu yana ilk faiz indirimi olması dikkat çekiyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari iki indirim daha beklediğini açıkladı. Yeni üye Stephen Miran ise 50 baz puanlık indirim yönünde oy kullandığını bildirdi. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in telefon görüşmesi ise yatırımcılar tarafından olumlu karşılandı. Liderlerin ekim sonunda Güney Kore’de yapılacak APEC Zirvesi’nde yüz yüze görüşeceği açıklandı. Bununla birlikte, İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz oranını yüzde 4’te sabit tuttu. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde ise finansal sistemin ‘sadeleştirilmiş denetim’ ile güçlendirileceğini söyledi.

Değerli Metallerde Rekor Seviyeler

Altının ons fiyatı Fed’in kararı sonrası 3 bin 707 dolarla rekor kırdı. Kar satışlarının ardından altın haftayı yüzde 40,5 artışla 3 bin 685 dolardan kapattı. Gümüşün ons fiyatı da yükselerek 43,08 dolara ulaştı ve yıl başından bu yana yüzde 43,1 değer kazandı. Platin yüzde 0,9 artarken, paladyum yüzde 4 değer kaybetti.

Baz Metallerde Gerileme

Çin’de ekonomik aktivitenin zayıflaması baz metaller üzerinde baskı oluşturdu. Ham çelik üretimi yıllık bazda yüzde 9 düştü. Çimento ve cam tüketimindeki gerileme ise inşaat sektöründeki yavaşlamayı gösterdi. Bu nedenle çinko yüzde 1,9, alüminyum yüzde 1, nikel ve kurşun yüzde 0,7, bakır ise yüzde 0,2 değer kaybetti.

Enerji ve Tarım Emtialarında Düşüş

Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,8, doğal gaz fiyatı yüzde 1,8 geriledi. ABD’de distilat stoklarının beklentilerin üzerinde artması, petrol talebine ilişkin kaygıları artırdı. Arz tarafında ise OPEC+’ın üretim artışı planları fiyatları baskılayan etkenler arasında yer aldı. Yüksek rekolte beklentileri nedeniyle buğday, mısır ve soya fasulyesi fiyatları geriledi. Chicago Ticaret Borsası’nda soya fasulyesi yüzde 1,9, mısır yüzde 1,3, buğday yüzde 0,2 düştü. ICE borsasında kahve yüzde 8, şeker yüzde 2,1, pamuk yüzde 0,8 kayıp yaşadı. Kakao fiyatı ise ton başına yüzde 2,7 geriledi.

Piyasaların Gündemi

Gelecek hafta ABD büyüme ve PCE verileri ile Powell’ın yeni değerlendirmeleri, emtia piyasalarında belirleyici olacak. Ayrıca ABD-Çin ilişkileri ve Rusya-Ukrayna savaşındaki gelişmeler de fiyatlamalara yön verecek. Aslında, şu anda piyasalar belirsizlik içinde. Doğrusu, gelecek haftanın gelişmeleri önem taşıyor.