Ekonomik Belirsizlikler ve Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporu Piyasaları Etkiliyor

Ekonomik Veri Akışındaki Aksaklıklar Yatırımcıları Zorluyor

ABD’de hükümetin kapalı olmasından kaynaklanan ekonomik veri erişimindeki aksamalar, yatırımcıların karar alma süreçlerini zorlaştırmaya devam ediyor. Kritik öneme sahip tarım dışı istihdam verisinin açıklanmayacak olması, iş gücü piyasasına dair sağlıklı bilgi edinilmesini engelliyor. Alternatif verilerle ekonomik duruma dair ipuçları aranırken, danışmanlık şirketi Challenger, Gray & Christmas’ın ekim ayı raporu dikkat çekiyor. Rapora göre, ABD’de işten çıkarılan kişi sayısı, geçen ay yıllık bazda yüzde 175 artışla 153 bin 74’e yükseldi. Bu rakam, 2003’ten bu yana en yüksek ekim ayı seviyesi olarak kaydedildi. Çarşamba günü açıklanan ADP özel sektör istihdam verisi beklentileri aşmasına karşın, dün yayımlanan verilerin iş gücü piyasasında soğuma sinyalleri vermesi, ülke ekonomisinin gücüne yönelik soru işaretlerini artırdı.

Fed Yetkililerinden Farklı Sinyaller

Ekonomik verilerin aksaması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) atacağı adımlara yönelik beklentileri de zorlaştırıyor. Bu dönemde Fed yetkilileri, faiz indirimi konusunda farklı mesajlar veriyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, hükümetin kapalı olması nedeniyle enflasyon verilerinin eksikliğinin faiz indirimlerine devam etme konusunda kendisini tedirgin ettiğini vurguladı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da para politikasının enflasyon üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi gerektiğini, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve iş gücü piyasasındaki zayıflıktan daha büyük bir risk oluşturduğunu belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran ise Bankanın aralık ayında faiz indirmesini beklediğini kaydetti. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed’in gelecek ayki toplantısında politika faizini yüzde 68 ihtimalle indirmesi beklenirken, gelecek yıla dair öngörüler ise bankanın toplamda 2 faiz indirimi yapacağı yönünde şekilleniyor.

Teknoloji Hisselerinde Değerleme Endişesi

Öte yandan, teknoloji hisselerinin değerlemelerine ilişkin soru işaretleri sürüyor. Yarı iletken üreticisi Qualcomm’un hisseleri, karı ve gelirinin üç aylık dönemde beklentileri aşması ve güçlü öngörülerde bulunmasına rağmen yüzde 3,6 geriledi. Bunun yanı sıra ABD yönetiminin yapay zeka sektörünü destekleme niyetinde olmadığına yönündeki haber akışları, piyasalarda yarı iletken hisseleri üzerindeki baskıyı artırdı. Söz konusu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi dün yüzde 4,09’a inerken, şu sıralarda da bu seviyelerde yatay seyrediyor. **Dolar** endeksi ise dün kritik eşik olan 100 seviyesinin altına düşerek, 99,7’de dengelendi. Endeks, yeni günde ise yüzde 0,1 artışla 99,8’de bulunuyor. Altının ons fiyatı ise dün yüzde 0,1 düşüşle 3 bin 980 dolardan günü tamamlarken, şu sıralarda yüzde 0,4 artışla 3 bin 997 dolardan alıcı buluyor. Analistler, Fed’in faiz indirimlerine ilişkin öngörülerin gücünü kaybetse de hala masada olduğunu ve bu durumun altın fiyatlarını desteklediğini söyledi. Brent petrolün varili de yüzde 0,2 yükselişle 63,4 dolarda işlem görüyor.

İlaç Sektöründe Anlaşmalar ve Borsa Performansları

Bu gelişmelerin yanı sıra Başkan Trump, dün Beyaz Saray’da düzenlediği basın toplantısında, zayıflama ilaçları üreten iki büyük şirketle yaptıkları anlaşmaları kamuoyuna duyurdu. Trump, “Eli Lilly” ve “Novo Nordisk” adlı ilaç üreticisi firmalarla yaptıkları yeni anlaşmayla, ülkedeki zayıflama ilaçlarının fiyatlarını kayda değer ölçüde düşüreceklerini açıkladı. Söz konusu gelişme sonrasında ilaç şirketi Eli Lilly’in hisseleri dün yüzde 1,26 yükselirken, Novo Nordisk hisseleri yüzde 4,02 değer kaybetti. Bu gelişmelerle, New York Borsası’nda dün S&P 500 endeksi yüzde 1,12, Nasdaq endeksi yüzde 1,9 ve Dow Jones endeksi de yüzde 0,84 geriledi. ABD’de endeks vadeli kontratlar yeni güne de negatif başladı.

Avrupa ve Asya Borsalarında Durum

Avrupa borsaları dün satış ağırlıklı seyrederken, ABD’deki mevcut riskler bu bölgeye de taşındı. Avrupa Birliği (AB) Komisyonu, Alman Deutsche Börse ile ABD merkezli Nasdaq’ın Birlik rekabet kurallarını ihlal edip etmediğini belirlemek üzere resmi soruşturma başlatıldığını açıkladı. Açıklamada, Deutsche Börse ve Nasdaq’ın Avrupa’da finansal türevlerin kotasyonu, ticareti ve takasına ilişkin faaliyetlerini koordine ederek AB rekabet kurallarını ihlal edip etmediğinin değerlendirileceği anlatıldı. AB Komisyonu, geçen yıl eylül ayında türev piyasalarına yönelik soruşturması kapsamında Deutsche Börse ve Nasdaq’a baskın düzenlemişti. Analistler, Fed’in faiz görünümüne ilişkin tahminler ve ABD’de teknoloji şirket hisselerinin aşırı değerlemesine yönelik endişelerin Avrupa’daki negatif görünümde etkili olduğunu belirterek, bölgedeki siyasi ve jeopolitik gelişmelerin de yatırımcı kararlarını yönlendirdiğini kaydetti. Dün İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,42, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi yüzde 0,85, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,36 ve Almanya’da DAX 40 yüzde 1,31 geriledi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar güne negatif başladı. ABD ve Avrupa borsalarındaki düşüş yeni günde Asya piyasalarına da taşındı. Japonya’da eylülde hanehalkı harcamaları yıllık bazda yüzde 1,8 ile beklentilerin altında kaldı. Bölgede açıklanan diğer verilerde ise Çin’de ekim ayında ihracat yıllık bazda öngörülerin aksine yüzde 1,1 azalırken, ithalat ise aynı dönemde yüzde 1 arttı. Bu gelişmelerle, kapanışa yakın Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 2, Güney Kore’de Kospi endeksi de yüzde 3,3 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,2 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,2 düştü.

Gözler TCMB Enflasyon Raporunda

Dün alış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü yüzde 0,94 değer kazanarak 11.073,27 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı aralık vadeli kontrat ise dün akşam seansında normal seans kapanışına göre yatay seyretti. Öte yandan bugün yurt içinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) düzenleyeceği yılın 4. Enflasyon Raporu bilgilendirme toplantısı takip edilecek. TCMB yılın 3. enflasyon raporu toplantısında 2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında olacağı, 2026 sonu için ise enflasyonun yüzde 13 ile yüzde 19 aralığına gerileyeceği öngörüsünde bulunmuştu. Dolar/TL, dün 42,1040’tan kapanırken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışının yüzde 0,2 üzerinde 42,2020’den işlem görüyor. Analistler, bugün yurt içinde TCMB enflasyon raporunun yanı sıra hazine nakit dengesinin, yurt dışında ise Almanya’da dış ticaret dengesi ile ABD’de Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin takip edileceğini kaydetti. ABD’de federal hükümetin kapalı olması sebebiyle bugün resmi kurumlara ait veri akışının olmayacağını belirten analistler, teknik açıdan teknik açıdan BIST 100 endeksinde 10.900 ve 10.800 seviyelerinin destek, 11.100 ve 11.250 seviyelerinin ise direnç konumunda olduğunu ifade etti. Piyasalarda bugün takip edilecek veriler şöyle: 10.00 Türkiye, ekim ayı finansal yatırım araçlarının reel getiri oranları 10.00 Almanya, eylül ayı dış ticaret dengesi 10.30 Türkiye, TCMB enflasyon raporu 17.30 Türkiye, ekim ayı hazine nakit dengesi 18.00 ABD, kasım ayı Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ABD’de kamu kurumu verileri açıklanmayacak