TCMB Başkanı Karahan: Faiz Oranları ve Enflasyon Görünümü

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Bloomberg HT’ye verdiği özel bir röportajda, faiz oranları ve enflasyon görünümü hakkında değerlendirmelerde bulundu. Ağustos ayı enflasyon ve ikinci çeyrek büyüme verilerinin incelendiği röportajda, Karahan’ın açıklamaları özetle şu şekilde:

Enflasyon Verileri ve Değerlendirmesi

Ağustos ayı enflasyonunun, önceki aya göre düşüş göstermesine rağmen beklentilerin üzerinde gerçekleştiği belirtildi. Yıllık enflasyon yüzde 33’e gerilerken, TCMB Başkanı, temel göstergelerin daha sağlıklı bir değerlendirme sunduğunu ve gerileme eğiliminin devam ettiğini ifade etti. Medyan enflasyonun yüzde 1,8’e gerilediğine dikkat çekildi. Ancak kira ve eğitim enflasyonundaki iyileşmenin beklenenden zayıf olduğu vurgulandı.

Karahan, “Manşet büyüme oranı beklentilerin üzerinde olsa da GSYİH verilerinin bileşenlerine yakından baktığımızda talep koşullarının dezenflasyona destek vermeye devam ettiğini görüyoruz” dedi. Özel tüketim büyümesinin iki çeyrek üst üste negatif olduğunun altı çizildi.

Faiz Oranları ve Para Politikası

TCMB, Temmuz ayında politika faizini yüzde 46’dan yüzde 43’e indirmişti. Geçen yıl başlayan faiz indirimlerinin Mart ayındaki piyasa dalgalanmaları sonrasında durdurulduğu, Temmuz ayında ise yeniden başlatıldığı hatırlatıldı. Piyasa beklentilerinin, faiz indirimlerinin kademeli şekilde devam edeceği yönünde olduğu ifade edildi.

Karahan, enflasyon beklentilerinin bozulmasına ve talebin dezenflasyonu sekteye uğratmasına izin vermediklerini ve vermeyeceklerini belirtti. Rezerv, cari denge, dolarizasyon gibi makro finansal alanlardaki kazanımların korunmasının hedeflendiği vurgulandı.

Enflasyon Hedefi ve Tahminleri

TCMB’nin enflasyon raporu toplantısında enflasyon tahminlerini ve enflasyon hedefini ayrı olarak açıklama kararı aldığı belirtildi. Yıl sonu için yüzde 24 ve gelecek yıl sonu için yüzde 16 seviyesinde olan ara enflasyon hedefinin olağanüstü bir gelişme olmadığı sürece değiştirilmeyeceği ifade edildi. Ara hedeflere ulaşmayı engelleyebilecek gelişmeler durumunda, sıkılığı ayarlayarak enflasyonun ara hedeflere yakınsamasını sağlayacakları belirtildi. Ancak parasal aktarımın belli bir süre aldığı için kısa vadede tahminler ara hedeflerden ayrışabileceği de eklendi.

İkinci Çeyrek GSYH Büyüme Verileri

İkinci çeyrek GSYH rakamlarının, sıkı para politikası uygulanan bir dönemde ekonomide canlanma olduğunu gösterdiği belirtildi. Hanehalkı tüketiminin büyümenin ana katkı sağlayıcısı olduğu vurgulandı. Faiz indirim döngüsüne girilmesiyle birlikte, gelecekteki olası faiz indirimlerinin talebi yeniden canlandırarak enflasyonist risk taşıyıp taşımadığı sorusuna, TÜİK’in milli gelir istatistiklerinde ana revizyon yapıldığının altı çizilerek, verilerin dikkatli yorumlanması gerektiği belirtildi. Özel tüketim büyümesinin iki çeyrek üst üste negatif geldiği, öncü göstergelerin toplam talebin ılımlı seyrettiğini teyit ettiği ifade edildi.

Siyasi Gelişmelerin Etkisi

Siyasi gelişmelerin finansal piyasalara yansımasının olabileceği ve bu gelişmelerin enflasyon görünümüne olan etkilerine reaksiyon verildiği belirtildi. Enflasyon beklentilerinin bozulmasına ve talebin dezenflasyonu sekteye uğratmasına izin verilmeyeceği tekrarlandı.

Özetle

• Ağustos ayı enflasyonu beklentilerin üzerinde, ancak temel göstergelerde gerileme eğilimi devam ediyor.
• Faiz indirimleri kademeli olarak devam edebilir.
• Enflasyon hedefi ve ara hedefler ayrı olarak açıklanacak.
• İkinci çeyrek büyümesi güçlü, ancak özel tüketim zayıf.
• Siyasi gelişmelerin enflasyon görünümüne etkisi izleniyor.

TCMB, veri odaklı ve toplantı bazlı kararlar almaya devam edeceğini ve enflasyonda kalıcı bir düşüş sağlanana kadar sıkı duruşunu sürdüreceğini belirtti.