Gümüş Fiyatları 14 Yıllık Zirvede: Faiz İndirimi Beklentileri Etkili

Ne? Gümüş fiyatları 14 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Kim? Gümüş yatırımcıları yılbaşından bu yana yüzde 45’in üzerinde getiri elde etti. Ne zaman? 12 Eylül 2025 tarihinde. Nerede? Uluslararası piyasalarda. Neden? ABD’de iş gücü piyasasının zayıflaması ve enflasyonun ılımlı seyretmesi, Fed’in faiz indirimlerine daha yakın olduğu beklentilerini güçlendirdi. Nasıl? Gümüş ons fiyatı 42,3 dolara ulaşarak Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

ABD’deki Makroekonomik Veriler ve Fed’in Faiz Politikası

Açıklanan makroekonomik veriler, ABD’de iş gücü piyasasının soğumaya başladığını ve enflasyonun ılımlı seviyelerde olduğunu gösteriyor. Bu durum, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) beklentilerin üzerinde faiz indirimleri yapabileceğine dair öngörüleri kuvvetlendirdi. Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in gelecek hafta politika faizini 25 baz puan indireceğini neredeyse kesin olarak gösteriyor. Yıl sonuna kadar bankanın toplamda 3 faiz indirimine gideceği beklentileri de güçlendi.

Faiz İndirimi Beklentileri ve Emtia Piyasaları

Faiz indirimleri beklentilerinin güçlü olması, emtia piyasasında, özellikle değerli metallerde pozitif bir etki yaratıyor. Gümüş, altın gibi, hem jeopolitik gerginlik veya finansal istikrarsızlık dönemlerinde güvenli liman özelliği taşırken hem de endüstriyel alanda geniş bir kullanım alanına sahip. Elektronik, yarı iletken ve yenilenebilir enerji sektörlerinden yoğun bir gümüş talebi geliyor. Gümüş, güneş panellerinde de yoğun şekilde kullanılıyor. ABD’nin gümüşü “kritik mineral” listesine alma kararı da gümüş talebinin artacağına yönelik öngörüleri kuvvetlendirdi.

Uzman Görüşü: Zafer Ergezen’in Değerlendirmesi

Vadeli işlem ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, son dönemde özellikle kıymetli metallerde güçlü bir talep görüldüğünü belirtti. Eylül ayı içerisinde altın fiyatlarının yükseldiğini vurgulayan Ergezen, ABD’den gelen enflasyon ve tarım dışı istihdam verilerine bakıldığında Fed’den faiz indirimi beklentilerinin arttığını ifade etti. Bu durumun kıymetli metallere olumlu yansıdığını aktardı. Gümüşün de bu noktada atağa geçtiğini dile getiren Ergezen, altının ons fiyatının 3.700 dolar seviyelerine yaklaştığını ve şimdi gümüş tarafında da benzer bir yükseliş görüldüğünü kaydetti.

Ergezen, altının ons fiyatında 3.700 dolar seviyelerinin kritik olduğunu belirterek şunları söyledi: “Faiz indirimi beklentilerinin artmasıyla birlikte eğer ABD tarafında özellikle büyümeye yönelik verilerde iyimserlik görürsek burada gümüşteki yükselişin daha da hızlandığını görebiliriz.”

ABD’den ve Çin’den ekonomik toparlanmaya yönelik verilerin gelmesi durumunda altın/gümüş rasyonunun yıl içinde 80’in altına doğru gerileme ihtimali olduğunu belirten Ergezen, ABD’den gelen tarım dışı istihdam verilerinin zayıf olduğunu, geçmişe dönük revizyonların da faiz indirimleri olsa bile Fed’in bir miktar geç kaldığını gösterdiğini ifade etti. Bu durumun da ekonomideki yavaşlamanın devam edeceğini gösterdiğini vurguladı. Altın/gümüş rasyonunun bir süre mevcut seviyelerde dalgalanmasını beklediğini belirtti.

Gümüşte çok sert kayıplar beklemediğini söyleyen Ergezen, altına paralel nispeten hareketler görme olasılığının yüksek olduğunu ve 40 dolar üzerindeki gümüş salınımının devam edeceğini belirtti. Ekonomik verilerde toparlanma görülmeye başlandığında ve beklentilerden iyi gelen veriler görüldüğünde gümüşün yukarı doğru yönelmeye başlayacağını ve yeniden altına göre değer kazanacağını ifade etti.

Gümüş Piyasasını Etkileyen Faktörler

• ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikası
• ABD’deki iş gücü piyasasının durumu
• Enflasyon oranları
• Dolar kuru
• Tahvil faizleri
• Jeopolitik riskler
• Endüstriyel talep

Gümüş fiyatlarındaki yükseliş, faiz oranlarındaki düşüş beklentileri ve artmakta olan endüstriyel talep gibi çeşitli faktörlerin birleşimiyle açıklanabilir. Bu faktörler, gümüşün yatırımcılar için cazibesini artırmıştır.

Gümüşün, altın fiyatları ile olan ilişkisi de yakından takip ediliyor. Dolar kuru ve enflasyon gibi makro ekonomik göstergeler de gümüş piyasasını önemli ölçüde etkiliyor. Ayrıca, jeopolitik gelişmeler de gümüş fiyatlarını etkileyebilecek önemli faktörler arasında yer alıyor.

Gümüş fiyatlarındaki bu yükselişin ne kadar süreceği ve gelecekteki seyrinin nasıl olacağı, yukarıda belirtilen faktörlerin gelecekteki durumuna bağlı olarak değişecektir.